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周昌然:小贷行业价值巨大,如果经营好,是较好的盈利模式

发布作者:湖南省小额贷款公司协会 发布日期:2016-07-05

周昌然  宁波市小额贷款行业协会专职副会长兼秘书长

 

小额贷款公司从萌芽到在全国试点十年以来,经历了前五年的黄金期,从2013年开始,困难和风险逐步显现,至今已经进入了很困难的时期。

据中国人民银行发布的小额贷款行业最新数据显示,截至2016年3月末,全国列入人民银行统计的小贷公司的机构数量、从业人员、实收资本、贷款余额全面下滑。

全国小贷公司除了少部分保持了稳健发展的状态,普遍反映出“不良贷款高企、业务开拓困难、经营效益下滑、股东信心丧失”的困难局面。现实中已有相当数量小贷公司处于停业状态。小贷公司这一普惠金融或民间金融的新生事物的发展到了生死存亡的关键时刻。 

业界对小贷公司有一大波的说法 

小贷公司必须转型

似乎不转型就无法生存

转型、创新是企业发展的必然趋势

转型为了什么?

转型是为了更好的发展

 

在讨论转型之前,我们应该重新透视一下,小贷公司到底是一个什么样的行业。 

一、一个具有很大社会价值的行业 

小额贷款公司在全国试点的实践已经证明,相比于其他如担保、典当、租赁、P2P等类金融行业,小贷公司具有以下显著的优势:

1.最直接最有效地引导和归集民间资本规范化、阳光化运行 

小贷公司在全国试点短短几年,近万家小贷公司就募集了近万亿资本金在小贷公司这个平台上阳光化规范化地运行。

2.最直接最有效地支持中小微实体经济发展资金的需要 

全国近万家小贷公司以提供贷款这种最直接的资金支持形式,用近万亿贷款支持了数百万户中小微企业,这些借款企业基本上是难以从现有银行获得贷款的。全国小贷公司有无数支持中小微企业创业、成长、发展的生动鲜活的事例。

3.有效地平抑了民间借贷的利率水平 

小贷公司的主体利率大致是在15%-20%,比起民间普遍达到30%-50%甚至100%的高利贷起到了很大的平抑作用。

4.有效地为国家创造了可观的税收 

小贷公司执行与普通工商企业相同的营业税和所得税税率,但由于小贷公司营收额大以及可在所得中税前抵扣的金额少,因此一家正常营运的小贷公司都是当地的纳税大户,小贷公司员工人均创税额更是名列前茅。更重要的是小贷公司通过支持一大批中小微企业的成长,为国家培育了丰富的税源。

小额贷款公司面向广大难以得到传统银行信贷支持的中小微企业、农、工、商个体经营户,以大大低于民间高利借贷的价格,方便、灵活、快捷地提供生产经营和创业发展的资金需要和服务,我国的小额贷款公司很现实地在履行着普惠金融的基本功能。

如果小贷公司的身份地位问题、税负过重问题、融资障碍问题能够得到有效解决,那么小贷公司支持三农和中小微企业的正能量一定能发挥得更加充分和有力,小贷公司的社会价值就能够得到更加充分的显现。

二、可具有合理的可持续的盈利模式 

小额贷款公司是目前我国除了银行业以外经过省级政府部门正式批准允许经营贷款业务的新型地方性金融企业。小贷公司的主营业务就是经营贷款业务。具有资金来源和运用过程直接、中间环节少、营运链短、效率高的特点。

1.小贷公司的资金来源 

(一)股东投入的股本金。具有募集快捷、来源稳定、隐性成本相对较低的特点。

(二)外源性融资。目前对小贷公司的监管政策规定,在严格禁止小贷公司向公众吸收存款之外,允许小贷公司采用向银行融资、向股东借款、发行私募债、贷款资产转让等方式进行外源性融资。许多省监管部门对小贷公司的融资杠杆率已放宽到100%-200%甚至更高。如果小贷公司经营实绩优良,社会声誉进一步提高,那么小贷公司的融资成本可以进一步下降,融资的便利度也可大大提高。

(三)小贷公司自身在股东分红之余的经营收益或暂不进行分红的收益积累都可作为小贷公司的营运资金。

以上小贷公司的几个资金来源都是目前政策允许的、可以正当进行的,而不像有些行业的资金来路不正、去路不明,要通过不择手段、竭尽忽悠、欺诈、高利引诱去“募集”资金!

因此,从小贷公司的资金来源看,正常的理想状态下,可以获得较低成本的100%-300%杠杆率的资金来源,这是保证小贷公司稳定经营和正常盈利的基础。

2.小贷公司的资金运用 

小贷公司的最主要的资金运用是发放贷款。小贷公司从成立之时就已经经国家批准合法经营贷款业务,这是对小贷公司的批文(或称牌照)中最有价值的一条。尽管目前社会上有众多没经过批准的放贷者似乎也没人管,但这是法治尚不健全环境下的产物,最终必然会被规范。小贷公司是唯一在“放款人条例”出台前就获得合法放贷资格的类金融行业。

除了贷款之外,小贷公司的资金运用还包括同业拆借、银行理财等解决流动性和短期闲置的资金运用方式。

另外,最近部分省市已允许小贷公司进行一定比例的股权性投资,作为新开拓的业务范围,为小贷公司贷转股或向成长性企业投资开辟了通道,股权投资如何成为小贷公司新的盈利增长点还有待于实践和探索。

3.小贷公司的盈利模式 

从贷款中获取利差是小贷公司的主要盈利模式。小贷公司受法律保护的借款利率为24%以内。小贷公司的利率水平应该在法律允许范围内,兼顾小贷公司正常盈利、风险覆盖和借款人承受能力合理确定。当前小贷公司的主打利率区间大约为15%-20%。

小贷公司应当合理运用政策允许的融资渠道,运用必要的杠杆率,提高资金使用效率,提高贷款质量来降低成本,尽可能降低借款利率,从而降低借款人负担,这也有利于开拓小贷公司的业务范围,同时也有利于降低风险,形成降低贷款利率→促进业务拓展→降低贷款风险→增加盈利能力→为进一步降低利率创造条件的良性循环。

以下通过一家小贷公司的数据实例,来剖析小贷公司的盈利状况:

某小贷公司2015年末经营业务数据:

注册资本金1亿元,规模中等;

向银行融资1亿元,融资利率为6%,杠杆运用较好;

贷款余额2亿元,业务发展兴旺,资金运用充分;

贷款平均利率18%,利率水平较为适中;

不良贷款(按五级分类后三类)600万,不良率3%,贷款质量控制较好,不良率在可容忍范围内;

全年利息收入3420万元,收息率为95%;

支付向银行融资利息600万元;

缴纳税金800万;

全年经营费用400万;

实现税后利润1620万,资本利润率达到16.2%。

如果按审慎经营原则,计提600万风险准备金,资本分红率仍可达到10.2%,经营成果仍然是稳健可持续的。

上述经营成果需要:

两个前提 

有较低成本的外源性融资,且杠杆率达到100%

业务发展兴旺,资金运用充分

两个条件 

资产质量控制良好,不良率在可容忍范围

经营收益比较良好,收息率达到95%

四个敏感性指标 

贷款利率水平:利率水平提高一个百分点,将影响收益5.6%;同时利率提高将会影响业务开拓,导致风险上升

资产质量指标:如果不良率能进一步下降,经营效益也能进一步提高

收息率指标:收息率指标进一步提高,经营效益也能进一步增加

税收指标:小贷公司税负是比较重的,税金总额占到了全部收入的约四分之一

综上所述,小额贷款公司是一个具有很大社会价值的行业,如果经营好了,是具有较合理的可持续的盈利模式。但当前,全国小贷公司的发展遇到了很大困难,如果小额贷款公司这个普惠金融的新生事物不能走出困境,而试点失败,那将是非常可惜的!

要使小额贷款公司稳定健康发展,真正发挥支农支小,普惠大众的作用,要从小贷公司自身和外部环境两方面都采取有效措施。

小贷公司自身: 

1、小额贷款公司要正确定位,支农、支小、支实体,小额分散,与银行错层经营。

2、选择合适的经营模式,发挥灵活、快捷的经营优势,创新产品,创新风控,创新服务。

外部环境: 

1、为小贷公司营造一个良好的发展环境。明确小贷公司地方金融企业的性质和地位,享有金融行业应有的权利和义务。为保证小贷公司稳定健康发展,对小贷公司制订和实施必要的、适当的、有效的监管,解除不恰当的、无效的监管镣铐。

2、为了促进小贷公司更好地发挥支农支小的作用,对小贷公司发放的涉农和中小微企业贷款实行优惠税率或给予利息补贴,提高小贷公司支农支小的积极性,促使支农支小贷款利率下降。

把全国上万家小贷公司扶持好,促使它稳定健康成长发展,对于促进我国经济转型和结构调整,支持大众创业万众创新具有重大的意义。



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